El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) publica este miércoles 11 de diciembre la inflación de noviembre que, de acuerdo a las proyecciones privadas, rondará entre el 2,4% y el 3%. Para algunas consultoras, la inflación de noviembre podría experimentar un leve aumento por los precios estacionales, aunque el Gobierno está esperanzado con que se mantenga la tendencia a la baja. Además de ser una de sus grandes banderas del primer año de gestión, la baja de la inflación es condición necesaria para avanzar en la salida del cepo. 

Hace apenas una semana, durante la Conferencia de Acción Política Conservadora (CPAC), el ministro Luis Caputo aseguró que “la inflación terminó en 2023 en 230%” y que este año estiman que “va a estar en 117%”. Hasta ahora, la acumulación anual ha sido del 107%.

En tanto, para 2025, Luis Caputo estimó una inflación “en torno al 20%”. En el Presupuesto, el Gobierno había anticipado en el que sería de 18,3%. Y aunque el ministro se mostró optimista, aclaró que un número así sigue siendo alto, pero “será un logro muy importante”, publicó Perfil.

Además, como lo anticipó el mismo presidente Javier Milei, de la mano de la baja de la inflación cristalizaría el fin del control del tipo de cambio.

En efecto, cuando se conoció que el IPC de octubre estuvo en el 2,7%, el presidente Javier Milei le puso fecha a la salida del cepo en la gala anual de Endeavor: "Si durante dos meses más repetimos números en esta línea vamos a estar bajando el crawling peg a uno, y cuando repitamos tres meses de uno, vamos a estar liberando el mercado de cambio y liberarnos del cepo y salir de toda esta peripecia". señaló.

La pregunta subyacente es qué pasará con la salida del cepo si la inflación sube por encima del 3%. ¿Obligará al gobierno a cambiar sus planes?

5 proyecciones de consultoras privadas sobre el IPC de noviembre 2024

Para tener una idea más detallada de las estimaciones de lo que fue la inflación de noviembre, vale considerar que de acuerdo al Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), con las principales consultoras que releva el Banco Central (BCRA) y que publicó la semana anterior, la proyección de la inflación mensual fue del 2,9%, ubicando a la interanual en 120%.

1) Analytica registró una inflación del 2,7% para noviembre.

2) EcoGo Consultores estimó que la inflación será del 3,2%. Su director, Sebastián Menescaldi indicó que el dato se relaciona con el aumento de los precios de los combustibles (2,8%), tarifas de luz y gas (2,5% y 2,7%), prepagas (5% en promedio) y colegios privados (4,5% en CABA y 3,6% en PBA).

3) Equilibria indicó que la inflación mensual fue de 2,6%, registrando una suba de alimentos y precios regulados, con una desaceleración del resto de los precios.

4) Invecq proyectó que la inflación del décimo primer mes fue de 2,5%.

5) Libertad y Progreso señaló que un 2,9%, para la inflación de noviembre. Para su director, Aldo Abram, "sigue siendo una desaceleración" porque "por lo general y debido a la estacionalidad" los meses de octubre "suelen tener cifras más bajas" que los de septiembre y noviembre.

Diciembre muestra precios en suba: ¿tendrá que cambiar los planes el gobierno?

La carne, que venía con un nivel de aumentos muy por debajo de la inflación acumulada, pegó el esperado salto y apura las condiciones de la inflación de diciembre, último mes del año que suele mostrar una mayor aceleración de precios. La consultora LCG que hace seguimiento de precios semanales de los alimentos detectó que "la primera semana de diciembre marcó una notable aceleración en la inflación semanal de 0,9 puntos, alcanzando una variación contra la última semana de noviembre del 1%”.

Además, desde la consultora señalaron que “esto llevó a una aceleración tanto en la inflación mensual promedio como en la medida contra puntas en las últimas 4 semanas, que ascendieron a 2,6% (0,4 punto más que la semana pasada) y 3,3% (1 punto más), respectivamente.”, explicaron en su informe semanal.

Y proyectaron un dato que otros también anticipan: que noviembre y diciembre se corta la tendencia a la baja del IPC: “Asumiendo que la inflación core se sostiene en niveles similares a los de octubre (2,9%), difícilmente veamos una nueva baja de la inflación. De hecho, estimamos que noviembre y diciembre mostrarán una pausa en el proceso de desinflación, el que podría retomarse ya en 2025, aunque a un ritmo más lento y sujeto a riesgos, como la reversión de las expectativas de depreciación que hoy son prácticamente nulas”.