El informe económico que le da la razón al presidente en la discusión interna con CFK

Mientras busca dar forma a un nuevo gabinete, el presidente Alberto Fernández contrapuso los reclamos de la vicepresidenta Cristina Fernández a partir de un informe realizado por el economista Emmanuel Alvarez Agis, que rechaza de plano que durante este año se haya aplicado un ajuste fiscal. El documento pertenece a la consultora PxQ del ex viceministro de Economía considera que "es imposible caracterizar la situación del gasto público de 2021 como un “ajuste” y que la alternativa hubiese sido "eliminar los subsidios a la energía", algo que también hubiese impactado en los ingresos de las familias. 

La restricción externa y la falta de reservas, las más bajas en la previa de una elección del Frente de Todos en su historia, es el principal condicionante para una expansión del gasto, concluye el informe del exviceministro de Cristina. 

A esta altura de la crisis interna que exhibe el Gobierno queda claro que hubo dentro del espacio distintas lecturas respecto de lo que sucedía en los hogares y de los efectos de algunas medidas económicas en el corto y mediano plazo. Alberto Fernández estaba confiado en que, durante el último año, tal como insistió en reiteradas oportunidades el ministro de Economía, Martín Guzmán, no hubo ajuste. El último informe que leyó el mandatario lo hizo sentir conforme con lo hecho, más allá del humor social que corría por otra vía, y servirá de pauta para el nuevo reagrupamiento de su gabinete, publicó El Destape

El informe del exfuncionario, hombre de extrema confianza del Presidente, sostiene que el gasto neto de inflación "se incrementó 12% en 2021 cuando se excluye el gasto extraordinario por el Covid-19 de la base de comparación de 2020". "Sin embargo, en ese marco el gasto en seguridad social se contrae tanto en la comparación contra 2020, como así también contra 2019", aclara Agis.

El diagnóstico se contrapone al esbozado por la vicepresidenta Cristina Fernández, quien apuntó contra la reducción del gasto durante este año, lo quedó en evidencia que, tal como informó este medio, el déficit de los primeros ocho meses se ubique en torno al 2,05-2,1 puntos del PBI, mientras que para todo el año estaba proyectado un rojo presupuestario del 4,5%. 

"Si bien el gobierno se encuentra expandiendo fuertemente el gasto público tanto respecto a 2020 como a 2019, el mayor incremento del gasto se explica por el incremento de los subsidios a la energía. Solo a título de ejemplo, si el gobierno hubiese optado por incrementar las tarifas de los servicios públicos en línea con lo contemplado en el Presupuesto 2021 y ese ahorro lo hubiese destinado al gasto en seguridad social, este gasto se podría haber incrementado +4% por encima de la inflación", sostiene el informe de Alvarez Agis. 

Como dejó en claro la vicepresidenta con su carta pública, la parte de la coalición por ella liderada evalúa que la principal causa del resultado electoral fue el “ajuste fiscal” implementado durante 2021: "Por esa razón, reclama públicamente que su gobierno cumpla con la meta de déficit fiscal del Presupuesto 2020 de 4,5% del PIB mediante una aceleración del gasto público, tal y como está sucediendo a lo largo y a lo ancho del mundo, desde Estado Unidos, pasando por Europa y en nuestra región también: el Estado atemperando las consecuencias trágicas de la pandemia”.

En el informe en que se sustenta la posición de Alberto asegura que "para el caso de una economía como la Argentina con una moneda sumamente débil, el tamaño y el éxito de ese rol contracíclico depende crucialmente de la cantidad de reservas internacionales que el banco central tenga en su poder y pueda efectivamente utilizar para financiar el crecimiento de las importaciones que viene asociado con la expansión el nivel de actividad". 

El interrogante que plantea el informe es si el gobierno cuenta actualmente con la cantidad de reservas que se necesitan para poder expandir el déficit fiscal y, con esto, la economía tras los efectos de la pandemia. La respuesta que ofrece el ex viceministro es que la posición de reservas del Banco Central de cara al año electoral 2021 era la peor que le tocó enfrentar al Frente de Todos en la historia y esto fue un obvio condicionante a la hora de poder expandir el gasto. 

Para justificar que no hubo ajuste, Álvarez Agis insiste en que no puede analizarse de forma aislada. "Siempre interesa evaluar el comportamiento del gasto público vis a vis la dinámica de la actividad", reitera. Es así que considera "razonable" que el gasto sea hoy más bajo que en el segundo trimestre del año pasado, dado que la movilidad hoy es mayor y, por ende, el nivel de actividad. "Si la principal hipótesis del Presupuesto 2021, esta es, que el 2021 iba a ser, en palabras del ministro Guzmán, un año “sin Covid”, fue correcta", sostiene Alvarez Agis.

"El nivel de actividad de 2021 se encuentra en todos los meses por encima del promedio del nivel de actividad del 2020, año de la pandemia. Por tanto, tendría sentido que el gasto público de un año “sin pandemia” fuera menor que en el año de pandemia, máxime si el país sufriera de un faltante de divisas", contrapone el análisis del ex funcionario al que se realiza en el seno del kirchnerismo.

El informe anticipa la posibilidad de cerrar este año con un déficit de 3,5% del PIB, con lo cual el análisis se basa en un nivel de gasto público menor al anticipado por el gobierno para el cierre de este año. "Si comprendemos que el gasto público total tiene un límite máximo determinado por la cantidad de reservas que tiene el Banco Central, es difícil no concluir que la composición del gasto público en 2021 no resulta la más eficiente desde el punto de vista de la recuperación de la recesión causada por el Covid-19, concluye el informe. Si bien el gobierno se encuentra expandiendo fuertemente el gasto público tanto respecto a 2020 como a 2019, el mayor incremento del gasto se explica por el incremento de los subsidios a la energía.

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